Estratégias de negociação de inclinação positiva

Volatilidade das opções: inclinação vertical e inclinação horizontal.
Um dos aspectos mais interessantes da análise da volatilidade é o fenômeno conhecido como desvio de preços. Quando os preços das opções são usados ​​para calcular a volatilidade implícita (IV), o que se torna aparente de um olhar em todas as greves de opções individuais e níveis IV associados é que os níveis de IV para cada ataque não são sempre os mesmos - e que existem padrões para isso IV variabilidade.
Embora você tenha visto valores de IV para um estoque específico antes, estes geralmente são derivados de uma média (às vezes ponderada) de todas as greves, ou perto das greves de dinheiro, ou mesmo em greves de dinheiro do mês de negociação mais próximo. Contudo, como você olha mais de perto, o que faremos aqui, a variabilidade de IV ao longo da cadeia de ataque da opção revelará o que é conhecido como uma inclinação IV.
Existem dois grupos principais de inclinação - horizontal e vertical. A inclinação vertical será vista em primeiro lugar. Neste caso, você verá como a volatilidade muda de acordo com o preço de exercício. Em seguida, verificamos um exemplo de uma inclinação horizontal, que é uma inclinação ao longo do tempo (opções com diferentes datas de validade).
Existem dois tipos principais de inclinação IV vertical - para a frente (positiva) ou inversa (negativa). As opções nos índices do mercado de ações (ou seja, OEX, SPX) têm uma inclinação IV reversa permanente. Esse padrão de variabilidade IV é comum à maioria dos índices do mercado de ações e a muitas das ações que compõem esses índices.
Com uma inclinação vertical vertical reversa, as greves de opção inferior IV são mais altas e as opções de opção superior IV são mais baixas. A Figura 12 apresenta um exemplo de inclinação IV reversa nas opções de chamada de índice de estoque S & amp; P 500.
A primeira das três colunas de dados (ao lado das greves) na Figura 12 contém preços de mercado de opções e a coluna de extrema direita contém tempo premium nas opções. As setas apontam para as greves mais altas e inferiores em ambos os meses de vencimento com níveis IV associados, o que indica desvios reversos verticais.
É fácil identificar a inclinação reversa vertical na Figura 12. Por exemplo, a opção de compra de agosto de 1440 tem uma IV de 28,21% em comparação com uma IV inferior no maior ataque de chamadas de agosto de 1540, que possui uma IV de 23,6%. Quanto menor as opções na cadeia de greve (quer chamadas ou colocações), maior será a IV.
As opções de setembro estão incluídas na Figura 12 e a inclinação também está presente. Observe que os níveis de IV ao longo do tempo (agosto vs. setembro) não são os mesmos nessas greves. Em vez disso, as opções do mês anterior de agosto desenvolveram um nível mais alto de IV. Isso é conhecido como uma inclinação horizontal, que é discutida abaixo.
Como você pode ver na Figura 13, que contém níveis de volatilidade implícita nas opções de colocação do índice de ações S & amp; P 500 (no mesmo dia da Figura 12), o IV em agosto de 1460 colocou greve de 26,9%. Conforme você se desloca para baixo da cadeia de greve, no entanto, IV sobe para 37,6%, como observado no acerto de 1340. Esses níveis de IV foram capturados no fechamento da negociação após uma grande queda no S & amp; P (-44 pontos) em 9 de agosto de 2007. Embora a inclinação esteja sempre lá, pode intensificar as seguintes quedas do mercado. O distanciamento inverso ou inverso existe em grande parte em resposta à possibilidade de um crash do mercado que pode não ser capturado nos modelos de preços padrão. Ou seja, o risco é fixado o preço das opções para levar em conta a possibilidade, por mais remoto que seja, em qualquer momento, de um grande declínio no mercado.
A Figura 14 apresenta uma inclinação direta vertical nas opções de café de março. Com uma inclinação IV direta para a frente, na opção inferior, as greves IV são mais baixas e as opções de opção superior IV são maiores.
Com as commodities, a maior IV geralmente aumenta em greves mais altas, devido ao risco percebido de uma explosão de preço ao lado positivo resultante de uma interrupção súbita da oferta. Os níveis IV podem aumentar nas chamadas fora do dinheiro, por exemplo, se houver uma possibilidade crescente de uma geada que possa prejudicar a oferta. Se o evento não ocorrer, os níveis de IV podem retornar rapidamente para níveis mais normais.
Os desvios identificados nas Figuras 12 a 14 podem ser melhor caracterizados como "smirks", mas é possível encontrar diferentes padrões de variabilidade. Os padrões podem às vezes parecer um "sorriso", o que significa que os níveis de IV em posições e chamadas fora do dinheiro são elevados em relação às opções próximas ou a dinheiro. Isso pode surgir antes de anúncios de notícias corporativas ou notícias pendentes de uma natureza que provavelmente resultará em um grande movimento para uma ação. A diferença inversa das Figuras 12 e 13, por outro lado, está sempre presente, embora os níveis relativo e absoluto do IV nas greves possam mudar dependendo dos níveis de medo do investidor no mercado a qualquer momento.
Na Figura 15, uma inclinação horizontal pode ser vista nas opções de compra de café de março. Existe uma diferença de 5% entre os níveis de IV nas opções de chamadas de 155 de dezembro e as opções de chamadas de março de 155, com o mês da frente com níveis mais altos. De um modo geral, é possível que as opções em qualquer mês adquiram níveis mais elevados de IV do que outros meses e, como as mercadorias, é verdade para as ações. Esse fenômeno é em grande parte impulsionado por movimentos de preços esperados em torno de um evento de notícias iminente ou possivelmente condições climáticas ou de abastecimento que possam afetar o preço das commodities. Essas brechas podem surgir e desaparecer à medida que o evento de notícias se aproxima e depois passa.
Neste segmento do tutorial sobre volatilidade, são apresentados vários tipos de discrepâncias da opção IV. A inclinação inversa, inclinação para a frente e inclinação horizontal. Estes são tipos comuns de distorções que são encontrados nos mercados de opções. A forma exata pode variar em cada caso do mundo real, mas as estruturas básicas repetirão repetidas vezes. Estratégias podem ser aplicadas para identificar desvios que otimizam o preço IV e as possíveis mudanças nos preços negativos que podem ocorrer quando uma inclinação retorna aos níveis pré-inclinados.

Estratégias de negociação de inclinação positiva
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Arbitragem de inclinação: como você consegue perceber a afinidade do subjacente?
Não é claro para mim como perceber a aspereza. Em outras palavras, como você implementa a arbitragem negativa? Parece não haver uma receita bem conhecida como na arbitragem de volatilidade.
A arbitragem de volatilidade (ou vol-arb) é um tipo de arbitragem estatística implementada através da negociação de um portfólio neutro delta de uma opção e seu valor inferior. O objetivo é aproveitar as diferenças entre a volatilidade implícita e uma previsão da volatilidade futura do sub-risco da opção.
Minha hipotética definição de arbitragem:
Skew arbitrage é um tipo de arbitragem estatística implementada pela negociação de um portfólio delta e volatilidade neutra. O objetivo é aproveitar as diferenças entre a inclinação implícita e uma previsão de desvios realizados no futuro do underlier da opção.
É possível fazer esse portfólio skew-arb na prática? Se eu tiver muita confiança na minha previsão de inclinação, mas não na minha previsão de volatilidade, estou tentado a me envolver nesse tipo de arbitragem. Mas, novamente, esta é apenas uma versão hipotética da arbitragem negativa. Se você conhece uma versão correta e prática, você pode me corrigir!
A mesma pergunta, mas em uma voz diferente: na prática, uma aposta esquisita é implementada através da disseminação vertical, ou seja, opções de compra e venda de ataques diferentes. Como as opções de comerciantes se protegem / percebem a vantagem do spread que comercializam que é indiferente à volatilidade subjacente?
Eu acho que o ponto de partida mais útil é as Características de Retorno de Estoque, as Leis de Inclinação e o Preço Diferencial de Opções de Equidade Individual por Bakshi, Kapadia e Madan (2003). O seu artigo propõe uma definição de skewness implícita sem modelo (eles originalmente chamaram de skewness neutro em termos de risco, mas o MFIS é mais preciso), o que eles provarão terá uma P & amp; L diretamente proporcional à desvantagem realizada do underlier.
Os trabalhos subseqüentes (há literalmente dezenas) exploraram minuciosamente as propriedades do MFIS. Em particular, o Risk-Neutral Skewness Predita os Retenções do Cross-Section of Equity Option Portfolio? por Bali e Murray (2011) estimam os retornos médios empíricos das carteiras de desvios neutras e neutras do ponto de vista delta e acham uma forte relação negativa entre a afinidade implícita e a neutralidade do risco e os retornos de um portfólio de skewness, consistente com uma preferência de aspereza positiva .
Por sinal, há dois conceitos diferentes envolvidos aqui. A primeira é a inclinação implícita das volatilidades, que se relaciona com a forma como a volatilidade muda como uma função do preço (refletida nas opções em função do preço de exercício). O segundo é o aspeto do subjacente, que é uma propriedade da distribuição de retorno. Uma vez que você fala sobre "perceber a inclinação", acredito que você está se referindo ao segundo conceito, que é o foco da BKM (2003).
O documento "Os mercados de opções opcionais corretamente classificam as probabilidades de movimento do bem subjacente?", Por Yacine Aït-Sahalia, Yubo Wang e Francis Yared devem, na minha opinião, fornecer muitos elementos muito úteis para esta questão (veja, em particular, na seção 3) .
Eu só pensei que vale a pena mencionar que a inclinação do subjacente implícita pelos preços das opções negociadas e as opções implícitas - a inclinação da volatilidade são realmente relacionadas pela relação não-arb. O ponto é que você pode integrar a variação implícita sobre os preços de exercício para obter a variância implícita incondicional (e, portanto, a volatilidade) do subjacente e a aspereza do subjacente lhe dá a extensão em que a integral é diferente dos integrandos.
Skew "arbitrage" é um termo muito amplo. Quando você está negociando a inclinação, existem 3 principais riscos (ou fontes de P & amp; L, se você quiser):
(a) a mudança real na inclinação da inclinação no espaço implícito. por exemplo. se você estiver negociando uma queda de 95% contra uma fraude de 105% e seu subjacente permanecer no lugar, toda sua P & amp; L instantânea seria devido às mudanças no volume implícito em cada greve vezes a vega per perna.
(b) realização de volatilidade em todo o espaço de ataque. isto é, se as derivações subjacentes a uma das greves, qual seria a volatilidade realizada ao longo do caminho e como ela se relaciona com a diferença original em vols que você bloqueou.
(c) a volatilidade implícita de todo o espaço de ataque realizado. isto é, se o subjacente for a viscência de uma das duas greves, qual seria a volatilidade implícita que você tem para comprar ou vender.
Em geral, o que você vai negociar vai ser algum tipo de reversão de risco / colar ou um 1 por N colocar ou chamar distribuídos de forma neutra do delta. No entanto, é muito difícil separar os 3 riscos acima uns dos outros usando estruturas de baunilha, assumindo que seu subjacente realmente se move. Você pode tentar jogar diferentes fatores de risco selecionando seus prazos e / ou ataques.
PS. Eu, infelizmente, executo uma série de estratégias relacionadas ao desvio, por isso será difícil discutir estratégias específicas sem revelar muito dos meus métodos proprietários.
Oi, isso é apenas uma "arbitragem", se a sua previsão volográfica for precisa para o ponto, o que não é muito prático.
A coisa mais próxima do volbo é o comércio de dispersão, o que leva você a retornar na "inclinação implícita".

Trading the Skew.
23/11/2015 8:00 da manhã EST.
Fundador e presidente da McMillan Analysis Corporation.
Os níveis de desvio de volatilidade podem fazer diferença na sua rentabilidade, por isso é importante compreendê-los e as estratégias que funcionam melhor em várias situações, escreve Larry McMillan da McMillan Analysis Corporation.
O termo "desvio de volatilidade" refere-se à situação em que as opções individuais em uma determinada entidade têm volatilidades implícitas diferentes que formam um padrão. O padrão geralmente tem uma das duas formas: ou as greves mais elevadas têm as volatilidades implícitas mais altas (uma inclinação direta ou positiva) ou as greves inferiores têm as volatilidades implícitas mais altas (uma inclinação reversa ou negativa).
Na maioria das vezes, $ OEX, $ SPX e outras opções de índice têm uma inclinação negativa - isto é, as colocações fora do dinheiro são muito mais caras do que as chamadas fora do dinheiro. O lugar mais comum para encontrar uma inclinação positiva é nos mercados de futuros, em particular os grãos (milho, trigo ou soja), embora outros, como o café, o açúcar, e assim por diante normalmente também tenham uma inclinação positiva.
Há também uma inclinação horizontal: isto é, as opções de longo prazo geralmente são negociadas com menor volatilidade implícita do que as opções de curto prazo. Esse tipo particular de distorção é apenas um fato da vida, refletindo a dificuldade de fazer projeções de volatilidade de longo prazo.
A teoria por trás da "negociação do desvio" é que você está obtendo uma vantagem teórica essencialmente comprando e vendendo opções na mesma entidade (o subjacente), mas essas opções têm diferentes projeções de volatilidade para esse único subjacente. Obviamente, essas volatilidades devem eventualmente convergir - uma opção é, por definição, muito apreciada em relação à outra. Existem algumas sutilezas para essa teoria, mas a idéia geral é válida.
Os comerciantes que "trocam o desvio" geralmente usam um spread - comprando as opções mais baratas (menor volatilidade implícita) e vendendo os mais caros (maior volatilidade implícita). Estão à procura das volatilidades implícitas das opções envolvidas no spread para convergir antes ou antes da expiração. Isso é bem possível em uma distribuição vertical - onde as opções expiram no mesmo mês. Mesmo que as volatilidades implícitas das atualizações reais nunca convergem, elas devem fazê-lo na data de validade, pois perdem seu valor de tempo. Por isso, os spreads de touro, spreads de urso, spreads de proporção e backspreads são estratégias favorecidas. Mais um dia falará sobre eles em um minuto. Por outro lado, a inclinação horizontal não precisa desaparecer por vencimento, uma vez que as opções não expiram ao mesmo tempo. Às vezes, os espalhadores de calendário são atraídos por uma inclinação horizontal muito distorcida, mas existem outras coisas que talvez sejam mais importantes nessa estratégia.
PÁGINA PRÓXIMA: Estratégias para vários cenários.
Para aqueles que procuram listas de ações e futuros com opções desviadas, publicamos esses dados diariamente em The Strategy Zone. O seguinte é um pequeno trecho de como os dados se parecem:
Leitura da esquerda para a direita, o símbolo é mostrado (os símbolos de índice começam com $, e símbolos de futuros com), seguido do preço de fechamento, o volume total da opção e o volume de venda negociado. Em seguida, a volatilidade implícita composta é mostrada. Os próximos dois números são os mais importantes na medida em que identificam a inclinação da volatilidade, se existir. Na verdade, tudo nesta lista tem algum tipo de inclinação, então você pode assumir que existe se estiver neste relatório.
Primeiro, há um número chamado Volatilidade de Volatilidade Implícita (VolofIV). Isso não é mais do que o desvio padrão das volatilidades implícitas nessa entidade. O número ao lado dele (Skew) normaliza o número, dividindo-o pela volatilidade implícita composta. Quanto maiores esses números, mais distorcidas as opções são. O segundo número (Skew) é a probabilidade mais importante, uma vez que este número pode ser comparado com outros estoques, índices e futuros. É realmente a Volatilidade da Volatilidade Implícita para todas as opções individuais nesta entidade.
Normalmente, você verá que a lista está dominada por futuros e opções de índice - como eles têm os desvios mais comuns. Ocasionalmente, algumas opções de ações irão aparecer no topo da lista também. Primeiro, é preciso fazer perguntas, como "Como é que a distorção é distribuída?" É horizontal? Ou seja, as opções de curto prazo são negociadas com implicações muito maiores e, assim, distorcem as coisas? Se assim for, os spreads de calendário podem ser sua estratégia preferida. Por outro lado, se a inclinação for vertical, você notará que os implícitos se tornam cada vez maiores ou menores quando você olha as greves, lendo do menor para o mais alto. Supondo que você achar uma inclinação que você gosta, o próximo parágrafo apresenta as regras gerais para negociá-lo.
Supondo que a inclinação é vertical, então:
Se a inclinação é positiva e a volatilidade implícita composta em um percentil baixo, considere colocar backspreads como uma estratégia.
Se a inclinação é negativa e a volatilidade implícita composta em um percentil baixo, considere os backspreads de chamadas como uma estratégia.
Se a inclinação é positiva e a volatilidade implícita composta em um percentil muito alto, considere a taxa de chamada se espalhar como uma estratégia.
Se a inclinação é negativa e a volatilidade implícita composta em um percentil muito alto, considere colocar a proporção de spreads como uma estratégia.
Os spreads de proporção de chamadas e colocações envolvem opções nulas e, portanto, têm risco teoricamente grande ou mesmo ilimitado. Como tal, eles não são adequados para todos os comerciantes. Certifique-se de saber o que está fazendo antes de entrar nessas estratégias.
Os backspreads, por outro lado, têm um risco limitado - embora você possa perder 100% da margem que apresentou. Um típico exemplo de backspread, com estoque XYZ em 100, pode ser comprar duas chamadas XYZ em julho de 100 e vender uma chamada XYZ em 90 de julho.
Novamente, se você é incerto quanto a este conceito (negociando a inclinação da volatilidade) ou sua implementação através das estratégias acima, faça mais leitura ou siga o curso sobre o assunto.
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Volatilidade de Negociação Skew | O que é Volatility Skew?
3 de fevereiro de 2016.
Quando você pensa na palavra "inclinação", você provavelmente pensa em algo torcido ou inclinado. E na negociação de opções, o desvio refere-se a algo que está inclinado, também. Especificamente, volatilidade implícita (IV).
Lembre-se de que IV é derivado do preço de cada opção individual. Em outras palavras, cada opção que você vê tem sua própria IV. Por exemplo, a AAPL de 90 de março apresentou uma IV de 28,8%, e a AAPL de março 85 colocou uma IV de 30,6%. Tanto as posições 90 como 85 são opções AAPL e estão na mesma expiração, mas sua IV é diferente. O fato de serem diferentes refere-se a "distorção". Quando as IVs para as opções de uma ação não são iguais (e quase sempre não são), elas são "distorcidas".
Se você olhar para as IVs para as opções de um estoque em todas as greves em um único vencimento, você verá frequentemente que as IVs para fora do dinheiro (OTM) são maiores do que para as chamadas de dinheiro. Por exemplo, o AAPL de 85 de março apresentou um IV de 30,6%, mas a chamada AAPL de março de 105 tem uma IV de 25,1%. Isso é o que chamaríamos de inclinação "normal", onde os IVs são mais altos para sucessivamente o OTM coloca (por exemplo, a partir da greve 90 colocada no ataque 80) e maior para o OTM coloca do que as chamadas OTM equidistantes (com AAPL em US $ 95, o 85 e 105 chamadas são 10 pontos OTM).
Por que o IV se esquenta assim? É toda oferta e demanda. De forma muito ampla, os investidores individuais e institucionais são de longo estoque. Eles percebem o risco de que o estoque cai mais alto do que o risco de queda do estoque mais alto. Uma das estratégias de opção que eles usam é comprar OTM coloca como um hedge e pagando por eles vendendo OTM chamadas. A pressão de compra empurra o IV do OTM, e a pressão de venda diminui a IV das chamadas OTM.
Agora que sabemos o que é a desvantagem da volatilidade, como se aplica a nossos negócios?
Eu vejo a inclinação e eu levanto você um Short Put.
As peças curtas são o pão e a manteiga do nosso comércio no bom comércio e massa. Há muitas razões para desfrutar de posições curtas como uma estratégia de negociação nociva ... nós cobramos premium, nós vendemos valor extrínseco, temos uma alta probabilidade de lucro (POP), a deterioração de Theta funciona para nós, é uma estratégia simples de perna única e nós também pode aproveitar a inclinação da volatilidade. O desvio permite que vendamos um pouco mais o OTM que tenha uma maior IV. Podemos optar por vender a AAPL 85 para o crédito .90 em vez da AAPL 90 colocar para 1,75. A razão é que, embora o crédito para os 90 puts não seja bem 2x, o dos 85 coloca, o 85 colocado é 2x mais OTM do que os 90 colocados. Você está obtendo um pouco mais de crédito para os 85 colocados do que os 90 colocados em uma base relativa.
Spread de chamadas curtas: Compre baixo e venda alto.
A inclinação da volatilidade normal tem uma volatilidade implícita decrescente para as opções de chamadas, o OTM adicional são. As opções de chamadas de baixa taxa têm maiores IVs do que as chamadas de greve mais altas. Os spreads de chamadas curtas aproveitam a inclinação ao vender a chamada com maior IV (menor preço de exercício) e comprando a chamada com menor IV (preço de ataque mais alto). A inclinação aumenta o crédito que obtemos pela venda de verticais de chamadas OTM.
Liz e Jenny's Jade Lizard.
Um lagarto de jade é uma estratégia de opção consistindo em vender um dinheiro fora do dinheiro curto e um spread de chamadas fora do dinheiro. O comércio tem risco indefinido para a desvantagem, sem risco para cima se coletamos um crédito líquido maior do que a largura do spread de chamadas curtas.
O lagarto de jade combina as estratégias de curto e curto prazo para tirar proveito da inclinação de volatilidade com as opções de colocação e chamada. Nós vendemos uma venda curta nua, que tem maior volatilidade implícita do que sua contrapartida de chamadas, e vendemos um curto spread de chamadas, o que envolve a venda de alta e a compra de baixa demanda de volatilidade implícita.
Strangles curtos.
A última estratégia sobre a qual falaremos é vender um estrangulamento curto. Você pode ter percebido que quando você seleciona um estrangulamento curto da lista de estratégias de massa, a ligação curta e a chamada curta que aparecem não são necessariamente sempre vale a pena a mesma quantia.
Por exemplo, se selecionarmos um estrangulamento curto no SPY (símbolo do ticker para SPDR S & amp; P 500), podemos ver uma curta opção de $ 176,00 no valor de US $ 1,90 e uma curta opção de $ 204,00 no valor de US $ 0,405. Ambas as opções estão aproximadamente a mesma distância do preço subjacente atual de US $ 190,00, mas a opção de venda vale mais do que três vezes a opção de chamada curta.
Dica: ao usar a seleção de estratégia escolhida, clique em "Mostrar Avançado" para ver configurações avançadas, como opções de ciclo de validade e probabilidades direcionadas.
Nós podemos usar a flexibilidade da volatilidade em nossa seleção de preços de estrangulamento curto, movendo a opção de venda curta além de OTM. Como a colocação tem maior IV do que a chamada, podemos vender o MTM mais longe e ainda colecionar premium semelhante à opção de compra.
Trading Volatility Skew Recap.
As opções de venda curta possuem maior volatilidade implícita do que suas contrapartes de chamadas. Os spreads de chamadas curtas têm créditos mais altos por causa do desvio. Os lagartos de jade aproveitam a inclinação da volatilidade, combinando tanto um short put quanto um short call spread em uma estratégia comercial. Podemos mover a opção curta curto de uma estrangulagem curta além da OTM e ainda cobrar um crédito semelhante a uma chamada OTM menor.
Se você tiver alguma dúvida sobre a flexibilidade da volatilidade, envie-nos um e-mail para suporte.
Olhando para a estrutura do prazo de volatilidade para oportunidades de comércio, coloque os spreads do calendário.
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Estratégias de negociação de inclinação positiva
Uma característica atraente das estratégias de impulso é que eles geram uma distribuição de retornos comerciais que é positivamente distorcida. Isso pode significar menos vitórias do que perder negócios, mas ainda retornos esperados positivos. Richard Martin e David Zou derivam fórmulas explícitas para a assimetria dos retornos de negociação, para certos tipos simples de modelo, e mostram que ele tem uma estrutura de termo característica.
Para ler o artigo completo, baixe abaixo o PDF.
Pesquisa de Man AHL mais recente.
Aprendizado de máquina na gestão de investimentos.
O aprendizado de máquina é um termo amplo e abrangente para uma grande variedade de algoritmos de computador projetados para identificar estruturas e relacionamentos repetíveis em dados sem precisar de instruções explícitas sobre o que procurar.
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Como o Oxford-Man Institute está conduzindo a pesquisa na aprendizagem por máquinas.
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Estratégias negativas de negociação negativas.
Alguns anos atrás, troquei com o Echotrade. Lembro-me do que um dos seus diretores disseram sobre novos comerciantes de pares que começaram a negociar com eles: oh não, ele ganhará muito dinheiro firme, mas, em última análise, ele perderá tudo, e talvez até mais. Sua experiência foi baseada nos números objetivos da firma: os operadores de pares não duraram muito. A razão é que suas estratégias geralmente são negativamente distorcidas (clique aqui para uma distribuição negativamente distorcida). Por que é que? A maioria deles interpreta a estratégia Martingale *: eles somam aos perdedores. O problema é que você fica com isso na maioria das vezes. No entanto, de vez em quando você fica preso em um par que não significa reversão. A perda simplesmente fica cada vez maior. Quando comecei a operar em 2001, lembro-me de um comerciante que faz uma arbitragem de fusão. O spread cresceu cada vez mais grande, mas continuou a adicionar novas posições a ele. Mais tarde, o negócio foi cancelado. No final ele perdeu 5 anos de lucro e desistiu de negociação.
A Skewness possui uma distribuição de probalidade que normalmente não é distribuída. Eu acho que muitos comerciantes são propensos a isso. Eu certamente fiz quando comecei, mas felizmente eu aprendi rápido e entendi isso. A maioria das pessoas não pensa que suas estratégias podem ser negativamente distorcidas. Recomendo vivamente ler este artigo.
Algumas das minhas estratégias são automatizadas. E eu sei com certeza: algum tempo um dedo gordo ou um erro de programa virá e me atingirá como um boomerang. No entanto, ao contrário da maioria dos outros comerciantes, eu estou ciente da ignorância e tento na minha cabeça o tempo todo. Tenho certeza de que minhas perdas são limitadas caso ocorra. Porque eu sei que isso acontecerá.
O pior que pode acontecer a um novo operador é ganhar muito dinheiro desde o início. As chances são de que ele só tem sorte. Ele alimentará seu ego e aumentará seu risco. Ele não aprenderá. Eu ainda tenho que ver um comerciante que não experimenta perdas significativas ao longo do tempo. Quanto mais você aprender, melhor você pode lidar com essas perdas.
* Se é parte da estratégia, não vejo nada de errado com o Martingaling. No entanto, isso é apenas para adicionar pequenas unidades para obter uma unidade completa. Por exemplo, se você quiser construir uma posição de 100 000 USD como parte de um portfólio maior, você pode adicionar três unidades de 33 333 cada. Não há como você escolher tops e bottoms, portanto não vejo nada de errado em adicionar aos perdedores se feito dessa maneira.
7 Respostas às Estratégias de Negociação Negativamente Inclinadas.
Ótimo artigo! Você usa mentalmente stop-loss quando troca pares? Até onde eu experimentei, não há nenhum sistema que aceite uma perda de parada predefinida quando duas ações estão emparelhadas? Adivinhe & # 8217; s não é possível automatizar SL em pares?
Eu vim para este artigo na investopedia onde eles trazem Martingale e FX-trading togheter. investopedia / artigos / forex / 06 / martingale. asp # axzz2JFTkYcEH.
Oi, eu só troco o par ETF em que escrevi sobre outro artigo e outro que acabei de testar. Eu uso o tempo parar em todos eles, para mim que parece ser o melhor.
Eu concordo com o medo do território desconhecido da extremidade inferior das distribuições (e o ajuste para a assimetria observada (!) Pode não ser suficiente). Os comerciantes que aumentam suas apostas na esperança de reverter quando uma tempestade correlacionada entrar podem estar em uma situação (modelada) infinitamente improvável, mas isso é de pouco conforto quando muito está em andamento! Um exemplo atual foi a desigualdade da última série positiva de 8 dias no S & amp; P.
As regras como você descreve, dependem fortemente de paradas de tempo e outras regras rígidas / rígidas externas (talvez anti-martingale), podem salvar muitos, como o processo envolvido nas caudas gordas de um mercado, é talvez governado por muito. pior e # 8221; características do que é determinista para um jogador de roleta sobreviver (por um tempo) usando estratégias de tipo martingal.
Estratégias que, em média, lucram com mais ou menos "normal" e "# 8221; movimentos do mercado, podem superar as perigosas distribuições de valores extremas desconhecidas do lado esquerdo inclinado, tendo regras fixas, tais como intervalos de tempo (ou outras regras fixas) lucrando com & # 8220; normal & # 8221; significa reverter os processos, etc., e ficar longe dos mercados quando o extremo se instala. No exemplo de raio de 8 dias, isso pode significar, lucrando, em média, com o retorno médio após uma sequência 3-4, e se continuado além disso, o comerciante fica longe enquanto a violência aumenta.
Em vez de calcular a média, você já vendeu PUTs para entrar?
Não, não possuo opções comerciais.
Se você quiser ver a beleza de uma estratégia de daytrading negativamente distorcida, veja:
85% dos sinais geraram um potencial retorno intradía de + 2%. Isso é enorme!
Mas quando você backtest a estratégia usando dados fornecidos pelo site, a média de comércio faz menos de 0,04% antes de comissões e derrapagens. O escorregamento deve ser grande porque a estratégia é baseada em breakouts de ações de pequena capitalização.
O site é transparente e honesto: não é uma fraude. Mas na verdade, é apenas um serviço de alerta para daytraders experientes, e não um sistema de comércio automatizado.
Ele não perdeu cinco anos de negociação, porque ele não perdeu a experiência acumulada nesses cinco anos!