Data de liquidação da negociação de opções

Data de liquidação.

O que é uma "Data de Liquidação"

A data de liquidação é a data em que um negócio deve ser resolvido e o comprador deve efetuar o pagamento. É também a data de pagamento dos benefícios de uma apólice de seguro de vida. A data de liquidação das ações e títulos geralmente é dois dias úteis após a execução do contrato; para títulos e opções do governo, é o próximo dia útil; e em moeda estrangeira no local, é dois dias úteis após a data da transação.

BREAKING DOWN 'Data de liquidação'

Os mercados financeiros especificam o número de dias úteis após a data da transação em que o instrumento de segurança ou financeiro será entregue e deve ser pago. O atraso entre as datas de transação e liquidação reflete o fato de que a liquidação, que agora ocorre eletronicamente, foi feita anteriormente pela entrega física.

A maioria das ações e títulos são liquidados dois dias úteis após a transação, que é referido como T + 2. As contas do governo, as obrigações e as opções são liquidadas no próximo dia útil. As transações cambiais pontuais geralmente se estabelecem dois dias úteis após a execução; A principal exceção é o dólar americano versus o dólar canadense, que se instala no próximo dia útil.

Os fins de semana e os feriados podem fazer com que o tempo entre as datas de transação e liquidação aumente substancialmente, especialmente durante as estações de Natal e Páscoa. A prática de mercado cambial exige que a data de liquidação seja um dia útil válido em ambos os países.

As operações de câmbio a prazo são liquidadas em qualquer dia útil que tenha passado a data do valor do ponto. Não há limites absolutos no mercado para restringir o quão longe no futuro um forward pode liquidar, mas as linhas de crédito geralmente são limitadas a um ano.

Ambas as partes em uma transação assumem o risco de crédito devido ao tempo que expira entre a execução de uma transação e sua liquidação. Isto é especialmente importante nas transações cambiais a prazo, considerando o tempo que pode passar e a volatilidade no mercado. Existe também um risco de liquidação porque as moedas não são pagas e recebidas simultaneamente, e as diferenças do fuso horário aumentam esse risco.

Seguro de vida.

O seguro de vida é pago após a morte do segurado, a menos que a política tenha sido entregue antes disso. Se houver um único beneficiário, o pagamento é geralmente dentro de duas semanas a partir do momento em que o atestado de óbito é fornecido. Pode demorar mais se houver vários beneficiários que devem ser contatados, mas a maioria dos estados exige o pagamento de interesse significativo se houver atraso.

O que os comerciantes precisam saber sobre a solução de opções.

Diferenças e nuances devem ser consideradas.

Por Dan Passarelli, Contribuidor do InvestorPlace.

A maioria dos comerciantes confina o universo de suas opções de negociação a duas grandes categorias de subjacentes: um grupo consiste em eqüidades de capital individuais e o grupo similar de fundos negociados em bolsa (ETFs), enquanto o outro grupo é composto pelos vários produtos de índice de base ampla .

Estes dois grupos não são totalmente mutuamente exclusivos, uma vez que existe uma série de produtos muito similares em ambas as categorias; por exemplo, o índice SPX de base ampla e o correspondente ETF, SPY.

Equities individuais e amp; ETFs.

A primeira categoria, as ações individuais e os ETFs, comercializam até o fechamento do mercado na terceira sexta-feira de cada mês para os contratos mensais da série. Estes contratos são de tipo americano e, como tal, podem ser exercidos pelo proprietário dos contratos por qualquer motivo e em qualquer momento até o vencimento.

Se o contrato for in-the-money no vencimento em apenas um centavo, as empresas de compensação também os exercerão automaticamente para os proprietários, a menos que seja especificamente instruído para não fazê-lo. O preço de liquidação contra o qual essas decisões são tomadas é o preço do subjacente no sino final da vida do contrato de opção.

Quando este primeiro grupo estamos discutindo, é através do ato de comprar ou vender ações do patrimônio líquido / ETF subjacente ao preço de exercício específico. Como tal, o comerciante que possui uma longa chamada adquire uma posição longa no subjacente, e o proprietário de uma colocação adquira uma posição curta.

Por outro lado, o comerciante curto estas opções irão sofrer a ação de compensação em sua conta. Obviamente, as posições adicionais existentes no patrimônio líquido / ETF em si podem resultar em diferentes posições líquidas finais.

Opções de índice liquidadas em dinheiro.

A segunda categoria, os subjacentes de índices baseados em ampla base, também são denominadas opções de índice estabelecidas em liquidez e lsquo; & rsquo; Esta categoria incluiria uma série de índices, por exemplo, RUT e SPX.

Como o nome indica, essas séries se liquidam por movimento de dinheiro para dentro e para fora da conta do comerciante. O último dia para negociar essas opções é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira; eles se estabelecem a preços determinados naquela manhã de sexta-feira.

Uma nuance extremamente importante com a qual o comerciante precisa estar intimamente familiar é o método incomum de determinar o preço de liquidação de muitos dos subjacentes. Não é o mesmo que o liquidado descrito acima.

O acordo para esta categoria de subjacentes tem as seguintes duas características que são importantes para o comerciante compreender:

1. O valor da liquidação é um valor calculado publicado pela bolsa e é determinado a partir de um cálculo dos preços de abertura da sexta-feira das várias ações individuais.

2. Este valor não tem relação obrigatória com o valor de fechamento de quinta-feira para o subjacente.

Muitos comerciantes de opções escolhem nunca permitir a liquidação das opções que possuem, longas ou curtas. Para aqueles que permitem que as posições se estabeleçam, uma avaliação cuidadosa do impacto potencial sobre os requisitos de capital da conta deve ser monitorada rotineiramente para evitar surpresas desagradáveis.

Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2011/09 / opções-trading-education-option-settlement /.

& copy; 2018 InvestorPlace Media, LLC.

Mais do InvestorPlace.

Mais sobre InvestorPlace:

Dados do mercado financeiro alimentados por FinancialContent Services, Inc. Todos os direitos reservados. Nasdaq citaram atrasos de pelo menos 15 minutos, todos os outros pelo menos 20 minutos.

Direitos autorais e cópia; 2018 InvestorPlace Media, LLC. Todos os direitos reservados. 9201 Corporate Blvd, Rockville, MD 20850.

Liquidação de opções.

Liquidação de opções - Definição.

Liquidação de opções é o processo pelo qual as obrigações entre o titular e o escritor de um contrato de opções são resolvidas após o exercício do contrato.

Liquidação de opções - Introdução.

A solução de opções acontece quando um contrato de opções é exercido, seja de forma voluntária ou automática. A liquidação é quando o titular e o escritor do contrato "liquidam sua pontuação" para falar. É o processo pelo qual os termos estabelecidos no contrato de opções são executados por ambas as partes e uma parte paga a outra parte pelo bem subjacente ou pelos lucros devidos, dependendo do estilo de liquidação.

Descubra como meus alunos obtêm mais de 45% por comércio,

De forma confiável, as opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão!

O que é a liquidação das opções no primeiro lugar?

A liquidação na negociação de opções é o processo em que os termos de um contrato de opções são resolvidos entre o titular eo escritor. Na negociação de opções, o titular é aquele que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o detentor que as opções contratam. A liquidação em contratos de opções de compra envolve os detentores dos contratos de opções que pagam os escritores pelo ativo subjacente ao preço de exercício. A liquidação em contratos de opções de venda envolve o titular do contrato de opções vendendo o ativo subjacente ao escritor ao preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular e o escritor serão resolvidas.

Estilos de Liquidação de Opções.

Existem duas maneiras principais nas quais as opções são liquidadas na negociação de opções; Liquidação física e liquidação em dinheiro.

AAPL está negociando a $ 210. Você comprou um contrato de opções de compra da AAPL no preço de exercício de US $ 210 por US $ 230.

Liquidação de opções - O que realmente acontece.

Em teoria, a solução de opções é uma resolução entre um titular e um escritor de opções, mas, na realidade, quando as opções sobre ações são exercidas e liquidadas no mercado dos EUA, é a Corporação de compensação de opções ou OCC que realmente paga como sua contraparte. Se você exerceu opções de chamadas que você possui, é o OCC que lhe dá o estoque. Se as opções de chamadas que você seguras estão sendo atribuídas, é o OCC que tira as ações da sua conta. Isso acontece através de um processo de Opções de Atribuição. Sim, a resolução de todos os contratos de opções em negociação de opções é garantida pelo OCC de tal forma que você nunca terá que se preocupar se "a outra parte" tiver o dinheiro ou os ativos para cumprir sua parte do contrato. Isso ocorre porque você realmente está negociando com o OCC em vez de outro comerciante ou investidor.

Eu possuo um estoque a partir da data de negociação ou da data de liquidação?

Quando se trata de comprar ações, há duas datas-chave envolvidas na transação. A primeira data é a data de negociação, que é simplesmente a data em que a ordem foi executada no mercado. A segunda data é a data de liquidação, momento em que a transferência de ações é feita entre as duas partes. É a data de liquidação, no entanto, que marca uma transferência oficial de propriedade do vendedor para o comprador. Embora possa haver regras diferentes para as várias jurisdições em todo o mundo, a visão geral é que a propriedade é transferida quando os fundos são entregues em troca da segurança, o que acontece na data de liquidação.

[Os comerciantes do dia devem usar contas de margem porque os pagamentos não ocorrem no tempo para contas de caixa. Mas, estes não são os únicos regulamentos que os traders do dia devem seguir. O curso Becer Day Trader de Investopedia fornece uma visão geral detalhada do dia comercial com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo.]

No entanto, há pouca diferenciação entre as duas datas, porque é improvável que a propriedade não seja transferida após a data de negociação. Após a execução do pedido na data de negociação, surge uma obrigação para ambas as partes envolvidas no pedido. O comprador é então obrigado a fornecer os fundos necessários (em dinheiro) para pagar o vendedor e o vendedor é obrigado a ter o número adequado de ações para transferir para o proprietário. No entanto, existem duas maneiras pelas quais a solução pode falhar. O primeiro é uma falha longa, uma situação em que o comprador não possui fundos adequados para pagar as ações que ele ou ela ordenou. Uma pequena falha também pode ocorrer; Isto é, quando o vendedor não possui a garantia na data de liquidação.

Datas de troca versus datas de liquidação: por que você precisa saber a diferença.

Compreender esta distinção fundamental é importante por alguns motivos fundamentais.

O setor financeiro é particularmente notório por usar jargão difícil de entender. Um exemplo que os iniciantes de tocos e os investidores experientes tem que ver com o processo que ocorre sempre que você compra ou vende um estoque ou outro investimento. Depois de fazer uma negociação, você pode notar em sua confirmação de corretagem que há várias datas listadas, uma chamada de data de negociação e outra chamada de data de liquidação. A maioria das pessoas nunca pensa duas vezes nessas duas datas, mas há algumas situações em que faz uma grande diferença, sabendo como as datas do comércio e as datas de liquidação diferem. Vamos dar uma olhada nos vários usos de ambas as datas e do que você precisa saber para evitar algumas surpresas desagradáveis.

A tecnologia transformou o investimento profissional em um jogo de velocidade, onde milissegundos importam e podem produzir grandes lucros para aqueles que se entregam à frente da multidão. Você pode transferir dinheiro em todo o mundo a uma velocidade iluminada, e você pode inserir uma troca em seu computador ou dispositivo móvel e executá-la menos de um segundo depois. No entanto, ainda existe um processo antiquado que seu corretor deve seguir para obter as ações, ETFs e outros títulos que você compra ou vende dentro ou fora de sua conta, e é aí que as datas de negociação e as datas de liquidação entram.

Desses dois termos, a data de negociação faz mais sentido intuitivamente. É a data em que você realmente entrou e executou o comércio. A maioria dos investidores pensa na data de negociação como a única que realmente importa, já que é a que você tem mais controle.

New York Stock Exchange floor. Fonte: Wikipedia.

A data de liquidação, por outro lado, reflete a data em que seu corretor realmente "liquida" o comércio. Tecnicamente, mesmo que sua conta corretora em linha tipicamente liste as ações que você acabou de comprar entre suas participações, seu corretor não tira o dinheiro da sua conta e coloca as ações até uma data posterior. Com ações e fundos negociados em bolsa, a data de liquidação é de três dias úteis após a data de negociação. Os fundos mútuos e as opções se liquidam mais rapidamente, com uma data de liquidação que é o próximo dia útil após a data de negociação.

Por que as datas de comércio e liquidação são importantes.

A data de negociação é a data-chave para um aspecto muito importante do investimento: regras fiscais. Por exemplo, se você quiser vender uma ação antes do final do ano para tirar proveito de uma perda de imposto, a data de negociação deve ser 31 de dezembro ou anterior. Então, enquanto você conseguir que o comércio seja executado antes do fechamento do mercado no último dia do ano, não importa que a data de liquidação venha mais tarde. Além disso, ao medir quanto tempo você possui uma ação para determinar se um ganho é de curto prazo ou longo prazo, você usará a data de negociação para medir seu período de retenção.

As datas de liquidação são importantes devido aos requisitos de financiamento do seu corretor. Alguns corretores irão permitir que você compre ações, mesmo se você não tiver dinheiro suficiente atualmente em sua conta para pagar as ações, confiando em você para depositar dinheiro em algum momento entre a data de negociação e a data de liquidação para cobrir o custo do estoque . Ter o atraso da data de liquidação pode realmente ser útil do ponto de vista da liquidez.

Mas a Comissão de Valores Mobiliários também presta atenção às datas de liquidação, e tem regras que podem atrapalhar os investidores que não estão atentos a essas datas. Se você possui uma conta de corretagem de caixa, a SEC exige que você tenha dinheiro disponível suficiente para pagar a compra de qualquer ação antes de vendê-la. Caso contrário, você se envolve no que se chama "free riding" e viola as regras do Federal Reserve sobre o estender o crédito aos clientes de corretagem. Para evitar violar a regra, você deve esperar até o comércio se instalar, e então você pode vender o estoque que você comprou.

Para a maioria dos investidores, as datas de negociação são o aspecto mais importante quando você compra ou vende um estoque. Mas ocasionalmente, as datas de liquidação têm um grande impacto. Conhecer a diferença pode ajudá-lo a ser inteligente em relação ao seu investimento e impedir você de entrar em problemas inesperados.

E se você precisar de ajuda para escolher uma conta de corretagem, use a ferramenta de comparação de Fool's Broker para explorar as opções.

Dan Caplinger não tem posição em nenhum estoque mencionado. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

Calendário de eventos.

* A Nasdaq continuará a enviar alertas para notificar os clientes nos dias em que o mercado fechará cedo. Consulte esses alertas para obter informações completas, incluindo horários de funcionamento do sistema.

Calendário de data de liquidação do TradeDate & mdash;

De acordo com as Seções 220.8 (b) (1) e (4) do Regulamento T do Conselho da Reserva Federal, um corretor deve imediatamente cancelar ou liquidar uma transação de compra do cliente em uma conta de caixa se o pagamento total não for recebido dentro de cinco negócios dias a partir da data de compra ou, de acordo com a Seção 220.8 (d) (1), solicitem o prazo especificado. A data em que os membros devem tomar tal ação é mostrada abaixo na coluna intitulada & ldquo; Reg. T Date. & Rdquo;

Da mesma forma, a Regra SEC. 15c3-3 exige que as organizações membros tomem medidas rápidas para obter posse ou controle de valores mobiliários de acordo com o parágrafo (m) através de um procedimento de compra ou, caso contrário, se os valores mobiliários não forem recebidos no prazo de 13 dias úteis a partir da data da venda ou , de acordo com o parágrafo (n), faça um pedido para ampliar o período de tempo especificado. A data em que os membros devem tomar tal ação é mostrada abaixo na coluna intitulada & ldquo; SEC Extension Date. & Rdquo;

Os corretores, os negociantes e os negociantes de valores mobiliários municipais devem usar as datas de liquidação para fins de compensação e liquidação de transações de acordo com as bolsas de valores.

Mais Informações.

As perguntas sobre a aplicação dessas datas de liquidação a uma situação específica podem ser direcionadas ao Departamento de Integridade de Dados Corporativos em: